Платформа дебатов и общественных дискуссий

Дебаты: Может ли российский дефолт обернуться дефолтом европейским?

Никита Кричевский
Никита Кричевский
Экономист
Отчасти да. Для тех стран ЕС, которые и раньше не отличались скрупулёзной бюджетной политикой.
читать полностью
Никита Кричевский
Экономист

Высказывание Медведева о европейском дефолте - это фигура речи, турбо-патриотизм, потому что, конечно, никакого дефолта в Европе не будет ни по национальным, ни по внутренним обязательствам. У каких-то стран ЕС, без всякого сомнения, дефолт будет, то это страны, которые и раньше не отличались скрупулёзной бюджетной политикой – Греция, Португалия, Италия, Ирландия, то есть это явно периферийные страны ЕС. Вот у этих стран дефолты уже были и наверняка они снова будут.

Дмитрий Анатольевич не учитывает, что в руках ЕЦБ важнейший инструмент, предотвращающий дефолты, а именно печатный станок. ЕЦБ может всегда напечатать столько евро, сколько нужно. Механика этого дела  известна, она применяется и США. Дефолта на общеевропейском уровне не может быть в принципе, потому что обязательства Европы номинированы в евро, а эмитентом этой валюты является Евросоюз. Этого обстоятельства, к сожалению, нет у нас, мы можем печатать только рубли.

Если бы мы могли эмитировать евро или доллары, то не было бы проблем и у нас.

Здесь мы возвращаемся к тому же вопросу, который я уже много раз задавал. Кто просил, заставлял, требовал, умолял господина Силуанова занимать в иностранной валюте? Кто давал санкцию, кто давал команду? Кто настоящий автор, кукольник?

Это принципиальный вопрос.

У нас при профицитном бюджете не было никакой необходимости занимать. У нас было денег больше, чем достаточно, причем все последние годы. При этом Силуанов методично, упорно занимал, занимал, занимал. Занимал не только внутри России, что ещё можно объяснить и оправдать, но и на международных площадках.

Зачем?

При этом занимал он под безумные проценты – 8-9% годовых. На кого это было рассчитано? На то, чтобы вытащить наши деньги из офшоров, точнее не наши деньги, а деньги олигархов? Или на то, чтобы подкормить ЕС и США? По сути, мы финансировали и продолжаем финансировать экономики недружественных нам стран.

Угрозы заморозки резервов звучали давно, не зря Силуанов и Набиуллина перевели часть резервов в юани и в золото.

Медведев просто пытается подсластить пилюлю. У него это отчасти получилось. Суть не в этом. Вопрос в том, кто вбросил даже не ложку дегтя, а целый бидон в бочку меда. В профицитный бюджет, в мегаустойчивой финансовой системе, при отсутствии необходимости занимать…

А теперь один из главных политических акторов страны должен вуалировать чьи-то стратегические ошибки, оправдывать истинного виновника.

Владислав Иноземцев
Владислав Иноземцев
Экономист
Точно нет. Объем долга по российским еврооблигациям столь мал, что его невыплата не отразится на других странах.
читать полностью
Владислав Иноземцев
Экономист

Вчера экс-президент Дмитрий Медведев в Телеграме сообщил, что, по его мне­нию, «дефолт России может обернуться дефолтом Европы – и мора­льным, и, вполне вероятно, материальным», в очередной раз применив популярный в последнее время приём запугивания Запада последствиями нарастающих российских проблем.

Однако, как мне представляется, никакой логики в его утверждениях нет.

Во-первых, российский дефолт никого не беспокоит: объём долга по россий­ским еврооблигациям не превышает $19 млрд., или 0,07% глобального рынка суверен­ных дол­говых обязательств (как мы помним, Кремль очень гордился тем, что освобо­дил Россию от «пут» международных кредиторов), и при этом обязательства рассрочены до 2042 г.

Во-вторых, никакого «морального дефо­лта» тоже быть не может: европейские страны платят по своим обязательст­вам, а блокировка средств Банка России создаёт у России только технические проблемы с платежами, которыми Кремлю, вообще-то, стыдно прикрывать­ся. Поступления от экспорта позволяют России обслуживать долги, а не де­лать вид, что в вызванных ею самой проблемах виноваты другие.

В-третьих, в Европе ситуация не столь плоха, как кажется Д.А. Медведеву. Да, там растёт инфляция (сейчас поднявшаяся до 7,5%), но это лишь обесценивает госу­дар­ственные долги европейских стран, приносящие доходность 0,84-1,26%, так что ни­каких дефолтов по ним однозначно не случится. Мы чуть раньше уже слы­шали от российских аналитиков, что американские санкции против Рос­сии и арест её активов подорвут доверие к доллару – но пока с начала опе­рации в Украине последний только укрепился ко всем мировым валютам: к иене на 9,1%, к евро – на 5,5%, к фунту – на 3,8%.

Некоторые имеющиеся сегодня проблемы Европы вызваны не дефолтом России, а ситуацией на энергетических рынках: ЕС хочет, но не может отка­заться от российских га­за и нефти, опасаясь ухудшения своей экономичес­кой ситуации. Это означает, что если Россия действительно хочет устроить нечто типа «дефолта Европы», то ей стоит завтра же «перекрыть вентили» на ведущих на Запад газо- и нефтепроводах. Такая мера действительно создала бы для европейцев серьёзные проблемы, показав им, чем может быть чреват «мир без России». Однако до такого мощного и выверенного решения рос­сийские стратеги пока ещё не дозрели – и всё что им остаётся это пугать Ев­ропу высокой инфляцией и миллионами украинских беженцев с сопутству­ющими им беспорядками (хотя о росте преступности в связи с этим не сооб­щила ни одна страна Европы, а политики не перестают удивляться тому, ка­кую солидарность с беженцами проявляют их собствен­ные, нередко чёрствые и индивидуалистичные, граждане).

Сегодня Россия находится в одиночестве. Мы очень быстро увидим, что нуждаемся во внешнем мире куда больше, чем он в нас. Наш единственный экономический аргумент – это поставки энергоносителей и сырья, но как раз тут Кремль не хочет ничего менять, потому что это был бы громкий уход из глобальной экономики – из мира, в котором all exits are final.

Может ли российский дефолт обернуться дефолтом европейским?
12%
88%
Никита Кричевский
Никита Кричевский
Экономист
Отчасти да. Для тех стран ЕС, которые и раньше не отличались скрупулёзной бюджетной политикой.
читать полностью
Никита Кричевский
Никита Кричевский
Экономист

Высказывание Медведева о европейском дефолте - это фигура речи, турбо-патриотизм, потому что, конечно, никакого дефолта в Европе не будет ни по национальным, ни по внутренним обязательствам. У каких-то стран ЕС, без всякого сомнения, дефолт будет, то это страны, которые и раньше не отличались скрупулёзной бюджетной политикой – Греция, Португалия, Италия, Ирландия, то есть это явно периферийные страны ЕС. Вот у этих стран дефолты уже были и наверняка они снова будут.

Дмитрий Анатольевич не учитывает, что в руках ЕЦБ важнейший инструмент, предотвращающий дефолты, а именно печатный станок. ЕЦБ может всегда напечатать столько евро, сколько нужно. Механика этого дела  известна, она применяется и США. Дефолта на общеевропейском уровне не может быть в принципе, потому что обязательства Европы номинированы в евро, а эмитентом этой валюты является Евросоюз. Этого обстоятельства, к сожалению, нет у нас, мы можем печатать только рубли.

Если бы мы могли эмитировать евро или доллары, то не было бы проблем и у нас.

Здесь мы возвращаемся к тому же вопросу, который я уже много раз задавал. Кто просил, заставлял, требовал, умолял господина Силуанова занимать в иностранной валюте? Кто давал санкцию, кто давал команду? Кто настоящий автор, кукольник?

Это принципиальный вопрос.

У нас при профицитном бюджете не было никакой необходимости занимать. У нас было денег больше, чем достаточно, причем все последние годы. При этом Силуанов методично, упорно занимал, занимал, занимал. Занимал не только внутри России, что ещё можно объяснить и оправдать, но и на международных площадках.

Зачем?

При этом занимал он под безумные проценты – 8-9% годовых. На кого это было рассчитано? На то, чтобы вытащить наши деньги из офшоров, точнее не наши деньги, а деньги олигархов? Или на то, чтобы подкормить ЕС и США? По сути, мы финансировали и продолжаем финансировать экономики недружественных нам стран.

Угрозы заморозки резервов звучали давно, не зря Силуанов и Набиуллина перевели часть резервов в юани и в золото.

Медведев просто пытается подсластить пилюлю. У него это отчасти получилось. Суть не в этом. Вопрос в том, кто вбросил даже не ложку дегтя, а целый бидон в бочку меда. В профицитный бюджет, в мегаустойчивой финансовой системе, при отсутствии необходимости занимать…

А теперь один из главных политических акторов страны должен вуалировать чьи-то стратегические ошибки, оправдывать истинного виновника.

Закрыть Наверх
Владислав Иноземцев
Владислав Иноземцев
Экономист
Точно нет. Объем долга по российским еврооблигациям столь мал, что его невыплата не отразится на других странах.
читать полностью
Владислав Иноземцев
Владислав Иноземцев
Экономист

Вчера экс-президент Дмитрий Медведев в Телеграме сообщил, что, по его мне­нию, «дефолт России может обернуться дефолтом Европы – и мора­льным, и, вполне вероятно, материальным», в очередной раз применив популярный в последнее время приём запугивания Запада последствиями нарастающих российских проблем.

Однако, как мне представляется, никакой логики в его утверждениях нет.

Во-первых, российский дефолт никого не беспокоит: объём долга по россий­ским еврооблигациям не превышает $19 млрд., или 0,07% глобального рынка суверен­ных дол­говых обязательств (как мы помним, Кремль очень гордился тем, что освобо­дил Россию от «пут» международных кредиторов), и при этом обязательства рассрочены до 2042 г.

Во-вторых, никакого «морального дефо­лта» тоже быть не может: европейские страны платят по своим обязательст­вам, а блокировка средств Банка России создаёт у России только технические проблемы с платежами, которыми Кремлю, вообще-то, стыдно прикрывать­ся. Поступления от экспорта позволяют России обслуживать долги, а не де­лать вид, что в вызванных ею самой проблемах виноваты другие.

В-третьих, в Европе ситуация не столь плоха, как кажется Д.А. Медведеву. Да, там растёт инфляция (сейчас поднявшаяся до 7,5%), но это лишь обесценивает госу­дар­ственные долги европейских стран, приносящие доходность 0,84-1,26%, так что ни­каких дефолтов по ним однозначно не случится. Мы чуть раньше уже слы­шали от российских аналитиков, что американские санкции против Рос­сии и арест её активов подорвут доверие к доллару – но пока с начала опе­рации в Украине последний только укрепился ко всем мировым валютам: к иене на 9,1%, к евро – на 5,5%, к фунту – на 3,8%.

Некоторые имеющиеся сегодня проблемы Европы вызваны не дефолтом России, а ситуацией на энергетических рынках: ЕС хочет, но не может отка­заться от российских га­за и нефти, опасаясь ухудшения своей экономичес­кой ситуации. Это означает, что если Россия действительно хочет устроить нечто типа «дефолта Европы», то ей стоит завтра же «перекрыть вентили» на ведущих на Запад газо- и нефтепроводах. Такая мера действительно создала бы для европейцев серьёзные проблемы, показав им, чем может быть чреват «мир без России». Однако до такого мощного и выверенного решения рос­сийские стратеги пока ещё не дозрели – и всё что им остаётся это пугать Ев­ропу высокой инфляцией и миллионами украинских беженцев с сопутству­ющими им беспорядками (хотя о росте преступности в связи с этим не сооб­щила ни одна страна Европы, а политики не перестают удивляться тому, ка­кую солидарность с беженцами проявляют их собствен­ные, нередко чёрствые и индивидуалистичные, граждане).

Сегодня Россия находится в одиночестве. Мы очень быстро увидим, что нуждаемся во внешнем мире куда больше, чем он в нас. Наш единственный экономический аргумент – это поставки энергоносителей и сырья, но как раз тут Кремль не хочет ничего менять, потому что это был бы громкий уход из глобальной экономики – из мира, в котором all exits are final.

Закрыть Наверх
0 комментариев