5 мая ФРС США, выполняющая функции Центробанка, подняла базовую ставку в диапазон 5-5,25% годовых. Это самый высокий уровень с 2007 года и десятое ее повышение подряд. Рынок отреагировал следующим образом: индекс S&P 500 снижался в пределах процента, доходность двухлетних гособлигаций США снизилась до 3,9%.
Редакция Publico обсудила с экспертами эту тему и задала им вопрос, какие последствия повышение ставки ФРС может вызвать в текущей экономической ситуации?
Экономист, заведующий Лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований (ИПЭИ) РАНХиГС Александр Абрамов считает, что спрогнозировать последствия повышения ставки сложно. Железной связи между этим событием и определенными последствиями, которые точно можно рассчитать, нет, убежден эксперт. Он также отметил, что на данный момент у ФРС сложилась рискованная ситуация: ставку повысили ненамного, ожидая, что инфляция продолжит снижаться, однако при этом снизится и занятость, немного уменьшатся темпы экономического роста. «Это очерчивает тонкую грань, по которой ходит ФРС», — подчеркнул экономист. Срочный рынок предполагает, что к концу года ФРС будет сокращать ставку на один процентный пункт, добавил он. «Пока рынок живет надеждами на то, что все это остановится, и к концу года ставки даже начнут падать», — заключил Абрамов.
Профессор Высшей школы экономики, кандидат экономических наук Евгений Коган отметил, что повышение ставки ФРС было ожидаемым и оно будет последним: глава ФРС Джером Пауэлл дал понять, что период поднятия ставки заканчивается. «Реакция рынков на это очень своеобразна, потому что Пауэлл, сказав много, по сути не сказал ничего», — подчеркнул экономист. Он также уточнил, что подъем ставки ФРС является достаточно неприятной ситуацией с точки зрения рынка коммерческой недвижимости, который сейчас стагнирует. По его мнению, много проблем возникает и для банков. «Решая проблему инфляции и по-настоящему её до конца не решив, тем не менее, Пауэлл создает проблему для очень больших секторов американской промышленности — “вытаскиваем голову, увязает хвост”», — отметил Коган.
Финансист, ученый и профессор Игорь Костиков считает, что десятое повышение ставки ФРС приведет в конечном счете к снижению инфляции в США, на что и направлена данная инициатива. Он добавил, что на мировых рынках будет снижаться цена на природные ресурсы. Кроме того, по мнению эксперта, будут падать фондовые индексы, ведь ФРС, повышая ставку, одновременно выпустила достаточно большое количество государственных ценных бумаг для того, чтобы еще и изъять деньги из обращения. «Надо рассчитывать, что возможно ФРС повысит ставку ещё и в дальнейшем; мы ожидаем 3—4 небольших повышения», — заключил эксперт.
По мнению доктора экономических наук Игоря Николаева, для РФ последствия повышения ставки выльются в удорожание доллара, что повлечет за собой самое осязаемое последствие, которое может быть для российской экономики, — ослабление рубля. Однако оно будет небольшим, считает экономист.
Кандидат экономических наук Александр Разуваев отметил, что повышение ставки ФРС обесценивает облигации, из-за чего ухудшается состояние банковской системы и повышается вероятность рецессии. «Если повторится кризис 2008 года, ситуация будет нехорошей, в том числе, для России, потому что это обвал фондовых рынков и, главное, обвал сырьевых рынков, а наш бюджет от нефти очень зависим», — уточнил Разуваев.
