При ставке 21% экономика будет тормозить, а цены и инфляция – расти

При повышении ключевой ставки до 21% с экономикой будет происходить примерно то же самое, что и происходило, когда ставка была меньше 16% и 18%: экономика явно тормозит, а цены, увы, растут. Яркое доказательство, что такая тенденция продолжится – это 2024 год. Как известно, в него российская экономика вошла со ставкой в 16%, резко повышенной в декабре 2023 года. Инфляция по итогам 2023 была 7,4%.  

Сегодня Банк России признает, что инфляция может превысить 8%. То есть на протяжении всего 2024 года ключевая ставка росла, а инфляция по итогам года будет даже больше, чем в 2023 году. Поэтому те тенденции, которые сформировались, будут продолжаться: экономика замедлится. Кстати, сам Банк России показывает, что это уже происходит. Это видно на таких индикаторах, как объём входящих платежей Банка России, индекс бизнес-климата. В экономике отмечается явное торможение.

Инфляция будет продолжать оставаться высокой по фундаментальной причине: бюджетный импульс продолжается. Напомню, что Закон о Федеральном бюджете на период до 2027 года уже принят в I чтении. Согласно ему, расходы федерального бюджета в 2025 году увеличатся примерно на 9,5%. По сравнению с 2024 годом это сильный рост. Он направлен на стимулирование спроса, и спрос действительно высок, а высокий спрос – это основа повышенной инфляции. К тому же на инфляцию будут влиять монетарные факторы: тот же единый платёж за коммунальные услуги должен вырасти почти на 12% в 2025 году.

Подписывайтесь на Publico в Дзен.Новости, а также следите за экспертными дебатами и комментариями к главным событиям дня в нашем telegram-канале.