Опыт внедрения ЦФА в России: платформы, перспективы и тренды

Цифровые финансовые активы (ЦФА) активно набирают популярность среди физических лиц и представителей бизнеса. О том, какие виды ЦФА бывают мы говорили ранее. В этой статье мы подробнее остановимся на платформах для выпуска ЦФА и перспективах развития цифрового рынка.

По оценкам Центра стратегический разработок, за год в России осуществлено около140 выпусков цифровых активов. Совокупный объём рынка ЦФА близится к отметке 60 млрд руб. Наибольшей популярностью сегодня пользуются цифровые активы на право денежного требования. Также операторы информационных систем продолжают экспериментировать с гибридными ЦФА, ориентируясь на запросы заказчика.

В качестве примеров интересных вариаций цифровых активов можно привести ЦФА на металлы, выпущенные компанией Норникель с привязкой к стоимости палладия, цифровые квадратные метры, которые эмитировала компания «Самолёт Плюс ЦФА», цифровой долг от ГК «Главстрой» с фиксированной доходностью, ЦФА от «Джи-Групп» в виде цифровых облигаций с выплатой купона дважды в год, а также ЦФА «Цифровой инвестор» от того же Норникеля, выпущенный в рамках программы поощрения сотрудников.

На сегодняшний день выпуски цифровых активов проходят только на платформах, аккредитованных Центробанком. Среди лидеров можно выделить таких операторов информационных систем, как «Сбер», «Атомайз», «Альфа-Банк» и «Мастречейн».

Какой опыт выпуска активов имеют эти операторы информационных систем?

Платформа «Атомайз» запустила более 10 инструментов, среди которых ЦФА на драгметаллы, гибридные ЦФА на золото с возможностью получить физический актив в конце срока обращения, цифровые квадратные метры, мотивационная программа для сотрудников компании на базе ЦФА, корзина цифровых активов на металлы, а также цифровое искусство.

Платформа «А-Токен» от Альфа-Банка осуществила порядка 60 выпусков ЦФА на общую сумму около 30 млрд руб. Основной акцент оператор сделал на ЦФА на право денежного требования.

Платформа «Мастерчейн» также специализируется на выпуске ЦФА как аналога классической облигации. В этом году на платформе «Мастерчейн» был осуществлён самый крупный в России выпуск ЦФА для ОАО «РЖД», общий объем которого составил 15 млрд руб.

Платформа «Сбер» также присоединилась к общему тренду по выпуску ЦФА на право денежного требования. Среди компаний-эмитентов можно назвать ООО «Автоматизированные денежные расчёты», АО «Бизнес инвестиции», ПАО «Сбербанк» и другие.

Изображение сгенерировано нейросетью Kandinsky 2.2.

Уже сейчас понятно, что рынок ЦФА имеет ряд перспективных направлений развития и массу вариантов для их реализации.

• Во-первых, это уникальные решения под конкретного заказчика. Компании продолжают тестировать выпуски собственных ЦФА, так как инструмент является простым с точки зрения его создания, имеет низкие затраты, а также короткие сроки для привлечения средств инвесторов.
• Во-вторых, это перспективы ЦФА в трансграничных расчётах, которые сегодня испытывают сложности из-за санкционного давления Запада.
• В-третьих, развитие гибридных ЦФА с возможностью поставки реального актива может составить конкуренцию классическим инструментам фондового рынка. В перспективе такие уникальные продукты могут составлять до 50-70% портфеля инвестора.
• В-четвёртых, развитие NFT-рынка на цифровое искусство уже сейчас можно назвать зарождающимся трендом, который сохранится в долгосрочной перспективе.