Данная новость соответствует ожиданиям рынка. И нейтральная для рынков акций и облигаций, а также курса рубля. Возможно, сегодня Банк России объявит о новых мерах по укреплению национальной валюты. Речь прежде всего об обязательной продаже валюты экспортерами. Такая практика уже существовала в России в неспокойные 90-е годы.
Если же говорить непосредственно о мерах воздействия на валютный курс со стороны ЦБР, то ключевая ставка, наверное, единственный сейчас доступный Банку России инструмент. Не стоит забывать, что половина резервов Банка России заморожена, а в оставшейся половине значительную часть составляет монетарное золото, ликвидность которого оставляет желать лучшего.
Повышение ставки также вряд ли скажется на планах компаний по проведение размещений акций на Мосбирже, т.е. проведению IPO/SPO. До конца 2023 г. могут состояться несколько размещений российских эмитентов общим объемом около 10 млрд руб. Если говорить о будущих размещениях, то участники рынка полагают, что в первую очередь речь идет об эмитентах из близкой к ритейлу сферы или из IT-сектора.
Повышение ключевой ставки приведет к росту ставок по вкладам и кредитам. Плюс увеличится до 130 000 руб необлагаемый налогом минимум процентов по банковским вкладам. Рост ставок по кредитам естественно негативно скажется на деловой активности. Однако, рецессия российской экономики вряд ли грозит. Существенную поддержку экономике сейчас оказывают оборонные расходы. Инфляция должна составить 6-7%.
Так себе представляет повышение ставки ЦБ GigaChat
Рубль
Что касается валютного курса, то ближе к президентским выборам можно ожидать укрепления рубля. Bloomberg называет таргет в 85 руб/дол. Его можно взять за основу. Укрепления рубля будет негативно для индекса Мосбиржи, который, прежде всего, состоит из акций экспортеров. Соответственно инвесторам интересны неэкспортные бумаги с ожидаемыми сильными финансовыми результатами – SBER, RTKM, POSI и.т.д.
