По мнению операторов информационных систем ЦФА, в 2024 году рынок цифровых активов покажет четырёхкратный рост. Объём инвестиций в цифровые инструменты может достичь 125 млрд руб, а количество размещений - 300 выпусков. По итогам сентября 2023 года число выпусков цифровых активов составило 133 размещения на сумму 32 млрд руб. Потенциал роста до конца года оценивается в 3 млрд руб и может достичь 35 млрд руб. Годом ранее на базе российских платформ было выпущено 19 ЦФА на 700 млн руб. Эти данные говорят о стремительном росте и развитии рынка цифровых активов, который набирает популярность у частных инвесторов.
На текущий момент аккредитацию в ЦБ прошли 10 платформ – НРД, «СПБ биржа», Сбербанк, Альфа-банк, «Еврофинанс Моснарбанк», «Атомайз», «Лайтхаус», «Системы распределенного реестра» («Мастерчейн»), «Токены» и «Блокчейн хаб». В 2024 г. по ожиданиям рынка число операторов увеличится.
Что привлекает физлиц в цифровом инструменте?
- Во-первых, гибкость цифровых активов, которая позволяет создавать сложнореализуемые на фондовом рынке продукты. Примером могут стать гибридные ЦФА на золото, выпущенные Росбанком на платформе «Атомайз» в ноябре этого года. Их особенность состоит в возможности физической поставки золота инвестору в конце срока обращения цифрового актива.
- Во-вторых, короткий срок работы продукта. К примеру, ЦФА на денежное требование может быть выпущен на три месяца. Такой продукт интересен как эмитенту, который может быстро привлечь средства, так и инвестору, который может заработать на аналоге классической облигации и не блокировать средства на долгий период.
- В-третьих, меньшие траты на посредников. Ведь тут мы говорим о простой цепочке, где инвестор вкладывает средства через оператора обмена, без лишних затрат на открытие и содержание брокерского счёта, как в случае с покупкой ценных бумаг.
- В-четвёртых, ЦФА могут дробиться. То есть инвестор может приобрести часть инструмента на комфортную для него сумму.
Сегодня самым востребованным видом ЦФА являются цифровые активы на право денежного требования. На эти активы приходится 90% выпусков. Среди них 57% занимают ЦФА с фиксированным купоном, а 33% имеют привязку к ключевой ставке, что интересно с точки зрения ужесточения денежно-кредитной политики Центробанком на протяжении полугода. 15 декабря состоится финальное заседание регулятора, где с большой долей вероятности мы увидим новый рост ставки рефинансирования до 16-17%. Инвесторы ЦФА с купоном, привязанным к ключевой ставке смогут получить большую доходность по сравнению с теми, кто выбрал инструмент с фиксированным купоном.
Какому же инвестору подойдут ЦФА?
Если мы говорим о классификации инвесторов по уровню риска, где выделяют консервативных, умеренных и агрессивных инвесторов, то выбор вида ЦФА будет соответствовать основным правилам. То есть ЦФА на право денежного требования как аналог облигации логично включить в любой из перечисленных видов портфелей, так как такой цифровой актив имеет наименьший уровень риска при фиксированной доходности. ЦФА в виде права по эмиссионным ценным бумагам как аналог акции можно включить в состав умеренного и агрессивного портфеля, также как и гибридные цифровые активы с возможностью получить базовый актив такой, как, например, золото в конце срока обращения инструмента.
Таким образом, можем сделать вывод, что ЦФА становятся всё более популярным финансовым продуктом, который имеет ряд преимуществ относительно классических инструментов фондового рынка и может быть включён в любой инвестиционный портфель.
