На сегодняшний день цифровые финансовые активы обрели популярность среди бизнеса и вызывают всё больший интерес инвесторов. Однако для развития цифрового рынка требуется организованный вторичный рынок, где все активы, выпущенные на платформах, смогут свободно обращаться. Работа по интеграции операторов информационных систем уже ведётся. Площадкой для организованных торгов должен стать оператор обмена «Московская биржа». Запуск вторичного рынка увеличит ликвидность рынка ЦФА в целом, а значит, повысит интерес как частных инвесторов, так и институциональных. Причём же здесь ЦФА от исполнительных органов власти и почему для этого инструмента важен действующий вторичный рынок цифровых активов? Попробуем разобраться.
В конце июня 2023 года была подготовлена поправка к «Закону о ЦФА», согласно которой регионы могут стать эмитентами цифровых активов. Предложенные изменения пока не вступили в силу, однако операторы информационных систем уже готовятся к выпуску нового вида цифровых активов. По закону эмитентами цифровых активов могут быть только юридические лица и индивидуальные предприниматели, поэтому без соответствующей законодательной базы выпуск активов остаётся невозможным.
Что касается готовности субъектов РФ к выпуску цифровых активов, то здесь есть те регионы, которые оценивают этот инструмент как перспективу для развития.
Например, в Чувашской Республике ведётся активная работа над механизмами внедрения ЦФА с целью привлечения финансирования конкретных проектов в области строительства новой инфраструктуры – дорог и больничных комплексов. С помощью смарт-контрактов это процесс обретёт прозрачность, а также снизятся расходы на посредников..jpg)
Фото ФедералПресс
Также интерес к эмиссии ЦФА для регионов проявила Мосбиржа. Привлечение средств через цифровые активы рассматривается для строительства дорог и развития экологического транспорта в субъектах РФ.
Какие ЦФА смогут выпускать регионы?
Для начала возможен выпуск ЦФА на право денежного требования как аналог облигаций. Помимо безопасности инструмента, который работает на основе технологии блокчейн, а также его плюсов в виде короткого срока на размещение и низких затрат из-за отсутствия посредников, региональные ЦФА имеют высокий уровень надёжности эмитента. Гибридные ЦФА также могут пользоваться спросом среди инвесторов, так как в конце срока обращения инструмента инвестор может получить реальный базовый актив. Каким он будет - зависит от конкретного региона.
В чём экономический смысл региональных ЦФА?
Привлечение частных инвестиций в регионы будет нацелено на реализацию государственных проектов, что будет стимулировать развитие конкретного субъекта и экономики в целом. В текущих санкционных реалиях для инвестора это возможность не только увеличить свой капитал за счёт надёжного инструмента, но и поддержать субъект РФ.
Легализация эмиссии цифровых активов исполнительными органами власти является необходимым шагом для развития цифровой экономики России. Для того, чтобы региональные ЦФА получили наибольший пул инвесторов, нужен организованный вторичный рынок, о чём я говорила в начале статьи. В этом направлении уже ведётся активная работа по интеграции операторов ЦФА.
По данным Центробанка, к декабрю 2023 года объём выпуска ЦФА составляет 53 млрд рублей, а прогноз на 2024 год находится на отметке в 125 млрд рублей. Легализация региональных ЦФА позволит увеличить объём рынка ЦФА и поможет в реализации цели по достижению технологического суверенитета страны.
