Мировые цены на нефть во вторник утром умеренно растут
после скачка на 6% в понедельник, свидетельствуют данные торгов. Цена июньских
фьючерсов на нефть марки Brent поднимается до 85,3 долл./барр., майских фьючерсов
на WTI — до 80,78 долл., пишет ПРАЙМ. Вчера российская Urals, по данным
Profinance, росла на 12% до 60,6 долл./барр., то есть выше потолка стоимости,
установленного западными странами. Рынки продолжают
оценивать решение ОПЕК+ о снижении добычи.
Последнее время цены на нефть снижались, и ее
производителям это не нравилось. Они приняли меры: общий объем сокращения
добычи в странах ОПЕК+ составит 1,65 млн барр./сутки. Это около 1,7% от мирового
потребления нефти, но реальные потери для рынка будут меньше, ведь не все нефтяные
страны выбирают квоты на добычу.
На первый взгляд, рост цен на нефть в эти дни
непропорционален объявленным сокращениям. Но эта эмоциональная реакция вызвана
тем, что решение ОПЕК+ довольно больно бьет по экономике именно западных стран,
и США, особенно. Министр финансов США Джанет Йеллен назвала это решение «вызывающим
сожаление», а представитель Белого дома заявил, что США не считают его
разумным.
Корень проблемы – критическое состояния банковского
сектора, проявившееся на фоне краха американского банка Silicon
Valley и принудительного поглощения Credit Suisse банком UBS. Экономический гуру Нуриэль Рубини говорит,
что у банков США на балансах скопились портфели 30-летних ипотечных кредитов,
которые были выданы в период низкой ставки ФРС. Возможные убытки по таким
кредитам из-за повышения ставки ФРС оцениваются в 1,8 трлн дол при капитале в 2,2
трлн дол, подсчитал Рубини. Поэтому он полагает, что экономика США переживает
худший период с 70-х годов.
Сокращение добычи нефти вызовет рост цен на нее (по
оценкам, до примерно 95 долл.\барр. к концу года), что подстегнет и без того
высокую инфляцию. Центробанки борются с ней повышением ключевых ставок, что усугубит
положение финансового сектора, о чем говорит Рубини. Для спасения банков власти
прибегнут к выдаче необеспеченных кредитов - то есть включат печатный станок.
Это вызовет скачок инфляции и т.д. Порочный замкнутый круг.
На этом фоне деловая конъюнктура в обрабатывающей
промышленности в ведущих западных странах по итогам марта показала
преимущественное ухудшение показателей. В США и ФРГ - на минимумах с мая 2020
года.
Для нас цена на нефть важнее последствий ее роста. Мы
в значительной степени отрезаны от западной экономики. Министр финансов Антон
Силуанов вчера сказал: «Конечно, цены на наши энергоресурсы у нас немного
подкачали. Мы запланировали в бюджете цены на нашу нефть 70 за баррель. Сейчас
цена на нефть марки Urals с учетом всех тех дисконтов, ограничений, роста
логистики пониже. И за счет этого мы, конечно, недополучаем нефтегазовые доходы».
Его ведомство сообщает, что средняя цена Urals в марте - 47,85 долл.\барр. по
сравнению с 89,05 в марте 2022 года. В апреле стоимость Urals, скорее всего,
будет в диапазоне 50–55 дол, прогнозирует тг-канал MMI. Спасибо ОПЕК+!
Если все-таки мировой финансовый кризис произойдет, то
его последствия для России из-за санкций будут менее острыми, чем раньше. Поэтому
наша экономика довольно уверенно смотрит в будущее. Индекс Russia PMI mfg,
характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности, составил в марте
53,2 пункта (выше 50 – позитив). В пресс-релизе S&P Global отмечается: «Отмечается
более быстрый рост выпуска продукции и дальнейшее увеличение новых заказов.
Рост новых продаж, но вновь фиксируется падение новых экспортных заказов. …
Между тем, больше новых заказов и ожидания увеличения производства обусловили
рост создания новых рабочих мест».
Цены на бензин.
Можно прогнозировать, что решение ОПЕК+ на них не окажет особого воздействия.
Большую часть этой цены составляют налоги и акцизы, резкого роста которых не
ожидается. Цены на топливо будут расти, но медленно, в рамках текущей инфляции.
Валютный курс.
В последнее время рубль слабеет, однако причины тут не в нефти. Работает сочетание
ряда факторов: восстановление импорта, эмоциональные ожидания усиления
геополитической напряженности и перелокация капиталов физических лиц. В
интервью PublicO
директор
Фонда энергетического развития Сергей Пикин говорит: «От нефти это никак
не зависит. Год назад нефть стоила под 140, а доллар был тогда дороже, чем
сейчас. Сейчас нефть стоит в два раза дешевле, а курс другой. Связи никакой или
минимальная. Корреляции такой нет, курс связан с внешнеторговым оборотом и
политикой Центрального банка».
Но ситуация вполне может и развернуться – вспомним события
на валютном рынке весной-летом прошлого года.
Аналитик Александр Разуваев в своем комментарии
для нашего портала резюмирует так: «Для России новость (о снижении нефтедобычи)
однозначно хорошая, так как российская экономика успешно справляется с
санкционным давлением, однако бюджет по-прежнему уязвим к ценам на нефть. C моей точки зрения, при условии отсутствия
новых шоков в банковской системе США и Евросоюза, а также активного
восстановления спроса со стороны Китая цена на черное золото в текущем году
превысит 100 долл./барр. Это фактические обнулит проблемы российского бюджета, а
также станет мощным фактором подъема капитализации рынка акций. Мы также вполне
можем увидеть в текущем году 65 руб./долл. … Рост цен на нефть будет фактором в
пользу снижения ключевой ставки ЦБР, что станет очень позитивным фактором для
рынка акций и рынка облигаций в целом».
